人艰不拆费率畸高基金上微信版余额宝饮鸩止渴

余额宝写就了天弘基金“神话”之后，为搭上互联网金融这班船，摆脱对银行单一渠道的的依赖，哪怕微信给出的是杯“毒药”，基金公司也准备仰脖喝下。

就在余额宝宣布规模突破2500亿的1月15日晚间，微信版余额宝——理财通匆忙亮相。一上来众人发现，其中并无之前说好的四只基金，而是只有华夏一家，易方达、广发、汇添富另外三家不见踪影。

援引业内人士的说法称，华夏撇下其他三个小伙伴抢跑，是因为被余额宝早前公布的数据打乱了既定节奏。截至去年12月31日，华夏基金管理的资产总规模是2400多个亿，余额宝的规模突破2500亿，意味着华夏保持了7年的行业第一被拿下。

而且，从去年年度的1853亿到1月15日的2500亿，余额宝的增速越来越快。如果再不做点什么的话，这种差距只会越来越大。

当然，抢先上微信版余额宝的代价是巨大的，有基金公司的人用“流血”二字来形容，也有基金公司的人直言“华夏疯了”。因为强势的微信在跟基金公司谈判时，开出了极高的费率，上线意味着华夏默默吞下了这一切。

在基金行业，微信开出的价码已经不是个秘密。笔者拿到的数据显示，微信将按照为基金公司带来的客户数收费，一个用户开户即收取10元，如果客户开户后购买了货币基金再收取5元，如果客户购买股票基金则再收取15元。此外，还有300万元的推广费用。当然除了这些，为满足T+0的需求，合作基金公司还需要替微信承担垫资的费用和成本。

有好事者给这些和微信合作的基金公司算了笔账。假设微信版余额宝的用户规模能达到1000万，每个用户需要付给微信15元，如此，基金公司将付给腾讯的基础费用就达到1. 5个亿。再加上300万的推广费用和垫资成本，管理费低廉的货币基金很难说盈利，甚至会亏损。

1月16日晚间，接近华夏基金项目谈判的一位人士对笔者确认，笔者所掌握的收费标准基本就是谈判桌上呈现的数字，不过“华夏基金肯定比上述数字要优惠的多”，但是另外三家就不好说了。

他承认，微信要价过高，也成了微信版余额宝推出时间一再推迟的主要原因。据其余三家参与谈判的基金公司内部人士透露，在华夏独自抢跑上线之前，其余三家都没有和微信最终签署协议。

然而，当余额宝的增速越来越快之时，事情开始起了变化，于是也就有了华夏抢跑这一幕。一方面，华夏为了保住自己行业第一的地位，急于和微信谈成合作;另一方面，微信也需要对基金公司进行分化，和华夏先期达成合作，而后“拉一打三”，逼迫另外三家就范。

据另外一位接近这次谈判的人士介绍，微信分化华夏，让其拔得头筹后，导致其余易方达、广发、汇添富这三家基金公司开始紧张。

前述接近华夏基金项目谈判的人士也证实了这一点，现在别说一个开户交10块，就是提高到12块，他们也愿意干。

他对笔者解释了先上和后上的区别所在，因为不同于“余额宝“只和天弘基金一家合作，理财通正式上线后拟下挂四家基金公司的货币基金。

而用户在首次开户购买理财通时，微信会让客户自主选择四家中的一家作为购买对象，此后再次购买时基本上就是默认第一次选择的基金公司的货币产品，不再出现新的菜单选择，除非客户后来将钱转回卡内，理财通净值变为0之后，客户再次申购时再给客户一个选择的机会。

上述人士表示，这种产品设计主要是让客户体验到一种“极致的简便”，毕竟货币基金的收益率相当接近。但这同时也意味着，谁能早上线，谁就能早日获得更多的用户。后来者，则纷纷忧心客户池已被其它基金公司撬走。

“没有办法，微信现在正在台风口上，凭着所谓的6亿用户，谈判时根本不容讨价还价。”与微信合作四家基金公司中的一家人士透露说，基金行业饱受银行“压榨”，余额宝的成功让很多人在互联网领域看到了希望，原本希望通过与微信的合作复制余额宝奇迹，现在有些骑虎难下的感觉。

有基金经理用“避坑落井”来形容自身处境，银行对基金公司的尾随费用收到了20%左右，某些新基金甚至是100%，在银行卖基金是赔本赚吆喝，于是想转到互联网。没料到在移动端控制了流量入口的微信比银行还强势，连华夏这样的基金大佬也不得不低下头颅，缴械投降。

余额宝的“独食主义”和微信的“强势”也让一些基金公司开始却步或是观望，如此这般的合作，折腾是找死，不折腾是等死。在越来越神乎其神的互联网金融大潮面前，饱受渠道之苦的基金公司再度陷入迷惘。

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