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【资讯】透析白菜价的学问

发布时间:2020-10-16 23:44:53 阅读: 来源:花边厂家

透析白菜价的学问

眼前新一轮做空中国暗流涌动,白菜价的银行股惨遭抛售,毫无疑问与国际投行狂抛内资股有关。从历史经验看,国际资本总是玩先手,他们先打压做空,让你跟风;大家跟风抛售,他们则准时先手抄底,等着你抬轿。最好的应对方法是懂得白菜价的学问。

白菜价成为日常流行的口语,是指一件物品现在的价格相对本身价值或者曾经的价格而言十分便宜,实惠。可是,白菜价用作形容词,也是蛮有学问的。  4月以来,运动品牌李宁两度在凡客网站特价“甩货”,旗下产品纷纷卖出“白菜价”。反观去年,其在巨亏近20亿元的情况下仍以10年约1亿美元的天价把韦德从耐克挖来做代言人,昔日领军品牌沦落到如此窘境,委实令人唏嘘。  进入4月,银行股遭受国外唱空、国内卖空的双面夹击。白菜价银行股又挂在了股民的嘴边:“银行股又现白菜价,你敢买吗?”“是不是白菜价,得问问银行股的免费代言人史玉柱呀?”截至4月16日,仅民生银行的转融券余额达1038.99万元,居卖空榜首。4月23日,“告别江湖、真正退休”的巨人网络董事长史玉柱终于在微博中反击空头大鳄,力挺银行股。“巨人”声称,银行业利润将逐季增加,3年不抛民生银行A股。  上述两个案例表明,人们说白菜价李宁鞋时可能指的是贬义,意思是品牌不值钱,掉价;而说白菜价银行股时一般指的是褒义,意思是价格便宜、实惠。要进一步弄懂白菜价的学问,还可以先了解一下“白菜的学问”。  白菜是我国原产的蔬菜,过去称之为“蔬菜之王”,就是所有的蔬菜都比不过白菜,价廉物美。据收藏专家马未都讲述,清代著名竹雕刻家封锡爵不愿进宫当差,一个人呆在浙江嘉定老家,可也长年操刀不辍。他的代表作品是一棵竹根雕的白菜,非常写实,现藏北京故宫博物院。为什么古人那么喜欢雕刻白菜呢?这倒不是因为白菜价廉物美,而是因为古人认为白菜具备一清二白的品格。这种认识影响深远,导致宫廷里曾经用最贵重的材料雕刻白菜,比如台北故宫博物院藏的那棵翡翠白菜,可以说是价值连城。  话回到银行股上,价廉质优堪比白菜。从收益率的角度看,钱存到银行不如买银行股。截至4月23日,深沪两市共有12家银行发布年报和一季报,全部推出了现金分红方案。从每股分红数额看,招商银行最高,达到0.63元;兴业银行、浦发银行也超过了0.55元;最低的光大银行为0.058元。以当日的收盘价计算,12家银行的平均股息率达到4.22%。具体来看,中国银行股息率最高,超过6%;而工、农、建、交、浦发、招商等6家银行的股息率均超过5%,股息率明显超过目前上浮10%后的1年期定期存款利率3.3%。  作为A股的权重蓝筹、核心资产,银行股价长期被打压成白菜价,尤其是今年4月份以来,国际投行不断发表看空国内银行业及中资银行股的研究报告,同时遭到国内融券机构的做空,银行股又一次面临破净尴尬。截至周五收盘,银行板块16只个股中有12只将今年涨幅回吐,且有交通银行、华夏银行和中国银行3只股票已经跌破净资产。打压银行股已成为一些外资机构“做空中国”的杀手锏。  回顾A股的历次大跌或大涨,明显可见银行股在其中的表现异常关键。去年12月以来的反弹行情得益于银行股的强势表现,而银行股的强势上涨又被不少投资者认为是在海外资金抢筹银行股的背景下完成的。眼前新一轮做空中国暗流涌动,白菜价的银行股惨遭抛售,毫无疑问与国际投行狂抛内资股有关。从历史经验看,国际资本总是玩先手,他们先打压做空,让你跟风;大家跟风抛售,他们则准时先手抄底,等着你抬轿。最好的应对方法是懂得白菜价的学问。  --------------  外资做空银行股的真实企图不会如愿  时隔7个多月,银行股再次遭遇各路机构大举做空。  4月23日,A股银行板块整体大跌3.1%,此轮反弹的领头羊民生银行,更是下跌4.69%。此前,在港上市的农行、中行、民生银行、招商银行H股,均遭到黑石、瑞银、大摩等国际投行的密集减持。H股对A股已从溢价转为折价,进而对银行股A股形成向下拉动效应。  银行股遭遇做空,当属外资为新一轮做空中资蓝筹股、为其股指淡仓获利造势。因为银行股在A股和H股市场,都是权重股,其走势也最能与经济走势捆绑,在经济增长下行压力有所加剧之际,最容易找到对其做空的理由,并成为外资投行率先发难的对象;银行股大跌,在造成股指暴跌的同时,也最容易造成市场恐慌,加剧投资者的悲观预期。而机构选择在4月23日做空A股银行股,无非是这一天,汇丰银行公布的4月份中国制造业采购经理人指数(PMI)预览指数为50.5%,较3月大幅减少1.1个百分点,创两个月来最低。  汇丰PMI预览指数成为做空导火索,是因为在机构看来,这一偏冷的经济数据,似乎佐证了他们对中国经济复苏动能趋弱的判断,也正中了其做空中国市场的下怀。此前公布的3月份出口数据令人失望,而一季度经济增长7.7%,增速低于经济学家预计的8%,这些都强化了机构特别是外资机构看空中国市场的“信心”。与看空相伴随的,是截至3月末在美上市的最大中国ETF——安硕富时中国25指数基金的做空头寸大幅增长至4860万股,创2007年6月以来的最高水平。这表明,外资做空的筹码,早已备足。  不过,令人困惑的是,在外资投行“抱团”唱空中国,在海外投行大举做空银行股的同时,却有越来越多的境外资金试图通过多种渠道进入国内证券市场。国家外汇管理局最新数据显示,3月份新批11家QFII,涉及投资额度9.1亿美元。截至3月底,共有197家QFII,获批投资总额为417.45亿美元。3月份,QFII新开账户26个,创8年以来新高。与此同时,2000亿元RQFII目前已重启审核,新一只RQFII产品——易方达人民币中国内地纯债基金正式获香港监管机构批复。  有人将此次外资做空,视为是一些海外机构确实不看好中国经济前景,担心银行股资产质量,故大举抛售中国股票。但更多人认为,这是海外资金再次施展其先唱空、再抄底的惯用伎俩。理由很简单,此次外资机构看空中资银行股的理由依旧是地方融资平台贷款风险、息差收窄、理财业务受整顿等老调;看空者也依旧是一些老面孔,比如瑞银、大摩等。  地方政府债务风险有隐忧,影子银行的整顿和息差收窄也会影响银行业绩,这是事实。但人们必须看到,目前监管层已采取措施,封顶平台贷总量,平台贷并无失控风险;理财业务发展过程中的风险点,也正在被一一堵塞;息差收窄,更不是现在才出现的问题,商业银行早已采取各种对策加以应对。过分强调这些风险,不能不说是一些机构的别有用心。  至于中国经济增速在今年一季度放缓,更不值得大惊小怪。一方面,7.7%的季度增速仍高于今年政府工作报告制定的全年经济增长7.5%的预期目标;另一方面,7.7%的经济增速也是我国为追求有质量和有效益的增长,在经济增长与可持续发展及增强环保意识之间寻找到的平衡点,是主动放缓。人们已经注意到,在日前举行的二十国集团(G20)财长和央行行长会议上,中方代表在介绍中国经济形势时明确表示,“中国结构调整已取得明显成效”。这意味着什么?  其实,外资此番做空并不是什么新鲜事。去年9月5日外资做空民生银行等H股银行股,人们记忆犹新;此前的20多年间,每当中国经济发展遇到暂时困难,国际投行的唱衰声都会不绝于耳,做空银行股或中资概念股,更是毫不手软。  不过,让外资失望的是,每一次做空的图谋都难获成功。原因是,每当中国经济发展遭遇瓶颈,都会迎来一场深刻变革,给中国经济赋予新的增长动力,比如加入WTO、国企改革、房地产改革和金融改革等。新一届领导班子执政以来,推进重点领域改革、释放改革红利、重建经济增长动力,不仅成为共识,也正在付诸行动。因此,此次外资唱衰中国经济,在跨境资金自由流动尚未取得突破性进展、外资仍缺乏可以做空中国股市的有效渠道前,最终仍难逃失败命运。(金融时报)

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