今年投资要把握政策时间窗口

发布时间：2021-01-08 03:10:10 阅读：次来源：花边厂家

张晓东表示，自上而下的策略就是根据宏观经济环境灵活判断各个行业的投资机会，比如去年大消费、新兴产业的表现都比较好，但这些行业经过一个时间段的高速增长后，目前估值已经偏高，增长空间也已几乎被挖掘殆尽。而水泥等周期类行业却由于受政府保护或行业整合的大环境利好，在未来会涌现出更多的投资机会。

周期性股票更看好

王晓明指出，投资者在2011年要把握政策的时间窗口，如果在2011年出现了政策的阶段性放松，市场可能出现比较大的反弹契机。所以，在此之前还是要做好防御措施，因为波动是今年主要的特征，而目前非周期性股票已包含了足够多的预期，投资者可用周期性股票做防御，或者作为进攻的手段，收益回报可期。

王晓明还提醒投资者，从历史经验来看，好的投资选择首先需要在比较好的时间点出手。如果在比较高的估值上出手，则可能要花相当长的时间来弥补这个过程。其次，企业本身业绩的波动也具有周期，并随着宏观的变化波动。所以，在选择暂未经过市场考验的新股时，投资者仍需谨慎。

新兴产业应仔细甄别

受政策推动和结构调整的利好刺激，新兴产业板块去年表现抢眼，获取了不菲的超额收益，但今年以来跌幅较大，如何看待新兴产业的高估值困境和成长前景？鹏华基金经理杨俊认为，从产业的角度来讲，7大新兴行业中节能环保和高端制造业等部分领域具备了成熟的技术和成熟的盈利模式，可通过盈利的增长兑现高估值。这两个行业中的企业，如果估值比较合理的话，风险不是太大。股价下跌后，还是会涌现很多投资机会。其他新兴产业如新能源汽车、生物医药等，概念成份居多，这些东西如果没有业绩支持、估值又很高的话，确实是有一定风险的。